Группа Nordea опубликовала экономический обзор за 2010 год

19.01.2011

Группа Nordea опубликовала экономический обзор за 2010 год

В 2011 году ожидается уверенный рост экономики в Польше, России и странах Балтии. С учетом предполагаемого в следующем году замедления внешнего спроса, будет возрастать, благодаря продолжающемуся улучшению ситуации на рынке труда, значимость внутреннего спроса, как фактора роста экономики. Новым препятствием является стремительное увеличение уровня инфляции, которое не в последнюю очередь обусловлено резким повышением цен на товары. С усилением риска повышения инфляции снова актуален вопрос об ужесточении кредитно-денежной политики.

Во второй половине прошлого года в результате спада в сельскохозяйственном секторе экономика России не оправдала ожиданий. Однако в последние несколько месяцев года наблюдались положительные факторы: уверенное восстановление объема инвестиций и внутреннего потребления. Оживление кредитных потоков вселяет надежду, что в 2011 году российская экономика будет восстанавливаться более уверенно. Увеличились инфляционные риски, и ЦБ начал ужесточение денежно-кредитной политики. Нам еще предстоит увидеть, какова будет фискальная политика правительства в год выборов, однако рост цен на нефть, несомненно, поддержит национальную экономику.

Во второй половине прошедшего года экономика Польши значительно выросла и продолжит уверенный рост в наступившем году. Однако мы считаем, что данные ожидания излишне оптимистичны и могут не оправдаться. Увеличились политические риски. На фоне предстоящих в этом году выборов размер государственного долга приблизился к максимальному порогу, нарушение которого вызовет необходимость в усилении фискальной политики. Центральный Банк Польши ужесточил резервные требования к банкам и, вероятно, в ближайшее время планирует впервые повысить ставку рефинансирования.

Положительная тенденция на протяжении всего 2010 года позволяет улучшить прогнозы по экономики Эстонии. Прошлый год превзошел ожидания благодаря оживленному восстановлению экспорта и стабилизации народного потребления, которое, тем не менее, сдерживает безработица. Ускоренная инфляция - одна из основных причин для беспокойства, однако низкая занятость населения будет сдерживать рост цен на внутреннем рынке.

Во второй половине прошлого года экономика Латвии набрала обороты, в связи с чем в 2010 году мы отмечаем лишь незначительное ее сокращение. Также произошла стабилизация финансовых рынков. Тем не менее, для поддержания уверенности на международных рынках по-прежнему необходимо дальнейшее упорядочение налогово-бюджетной сферы. Для того чтобы развеять опасения международных кредиторов, в этом году также необходимо дальнейшее проведение структурных реформ. В 2011 году, благодаря улучшающимся показателям внутренней экономики, ожидается дальнейшее увеличение привлекательности страны для иностранных инвесторов.

Экономика Литвы незначительно растет не только за счет внешней торговли, но и за счет усиления внутренней экономики. И хотя рост в четвертом квартале можно оценивать как вялый, необходимо отметить, что экспортные показатели обеспечивают устойчивую поддержку экономики. После сложного года в плане инвестиций и потребления, благодаря постепенному восстановлению рынка труда и укреплению уверенности со стороны инвесторов, ожидается подъем внутренней экономики страны.

Краткие тезисы Экономического Обзора Nordea за 2010 год:

    Россия
  • Восстановление динамики роста
  • Рост экономики во второй половине 2010 обусловлен увеличением внутреннего спроса
  • Ожидается дальнейший рост потребления в 2011
  • Улучшение кредитных потоков
  • Начало усиления денежно-кредитной политики ЦБ
  • Повышение ставок ЦБ
  • Укрепление рубля

    Польша
  • Увеличение политических рисков
  • Прогноз роста в 2011 ниже консенсуса
  • Повышенные риски в свете всеобщих выборов в октябре
  • Инфляция ниже запланированного уровня
  • Начало цикла ужесточения кредитно-денежной политики
  • Укрепление национальной валюты в ближайшем будущем

    Эстония
  • Улучшение экономического прогноза
  • Ожидается рост экономики благодаря переходу на евро
  • Народное потребление по-прежнему ниже объема экспорта
  • Постепенное укрепление рынка труда
  • Инфляция, обусловленная в основном ростом цен на продукты питания

    Латвия
  • Пострецессионное настроение
  • Объем экспорта близок к докризисному уровню
  • Предстоит дальнейшее строгое упорядочивание налогово-бюджетной сферы
  • Улучшение обстановки на финансовых рынках в 2010 году
  • Повышение кредитного рейтинга явилось результатом позитивного роста экономики и определения государственного долга на более низком, нежели прогнозировалось, уровне

    Литва
  • Дальнейшее восстановление экономики
  • Экспорт обуславливает рост экономики
  • Безработица прошла свое пиковое значение
  • Устойчивый внешний спрос, особенно со стороны России
  • Сокращение дефицита до уровня ниже 3% от ВВП в 2012 потребует значительных усилий

    Nordea Economic Outlook Year-end 2010

Все новости

 

Нордеа Банк в соцсетях

 
Русский / English / Полная версия